К концу 1926 г. Матфей стал всё чаще болеть, с трудом передвигался по келье, но продолжал принимать всех страждущих. С начала 1927 г. он уже не вставал с постели. После мирной кончины старца в Ершово прибыло множество верующих из ближних и дальних мест, чтобы проводить праведника в последний путь. Похороны Матфея превратились в многолюдный крестный ход. До Яранска гроб с телом несли на руках под пение молитв. 1 июня растянувшаяся почти на версту похоронная процессия прибыла в Анно-Пророчицкий монастырь, где ещё оставалась часть братии. При стечении народа после заупокойной литии и отпевания в ставшей приходской монастырской церкви процессия с гробом Матфея направилась в Яранск. Навстречу вышло городское духовенство с иконами и хоругвями. Панихида и всенародное прощание прошли в Троицком соборе, откуда похоронная процессия направилась на городское кладбище, где в Вознесенской церкви была совершена последняя панихида. Матфей, согласно устному завещанию, был погребён в ограде купцов-благотворителей Анны и Василия Беляевых, в 50 м юго-восточнее кладбищенской церкви. Избегавший всю жизнь славы и известности Матфей завещал написать на надгробии: «Здесь похоронен Матфей-кочегар», что и было исполнено. Могила почиталась верующими, многие приходили сюда в надежде получить исцеление от недугов. Верующие брали землю с могилы, и её приходилось обновлять. Паломники были из числа как признававших канонические церковные власти, так и находившихся в викторианском разделении (см. в ст. Виктор (Островидов)). Немало сил к увековечению памяти Матфея приложил назначенный на Яранскую кафедру в 1936 г. епископ Вячеслав (Шкурко). При нём на могиле старца была устроена небольшая часовня, в ней были иконостас и неугасимая лампада, возле бессменно дежурили верующие. Установлено было совершать там торжественное моление в день кончины Матфея. По воспоминаниям очевидцев, могила была всегда усыпана цветами и обставлена иконами. Среди верующих распространялись фотопортреты Матфея. По благословению епископа Вячеслава (Шкурко) было составлено по устным воспоминаниям первое Житие преподобного, которое разошлось во множестве рукописных списков. Епископ Вячеслав (Шкурко) всегда посещал могилу праведника и усердно молился здесь, когда шёл в кладбищенскую церковь.